近日，以玖龍紙業（控股）有限公司（以下簡稱「玖龍紙業」）、山鷹國際控股股份公司為代表的包裝紙產業頭部企業發布了新一輪調價函，進一步推高原紙價格。根據不完全統計，自8月以來，玖龍紙業已連續進行8輪漲價。 這一輪漲價背後，是廢紙等原料價格持續高企帶來的成本壓力。山東卓創資訊股份有限公司（以下簡稱「卓創資訊」）數據顯示，進入9月以來，廢黃板紙價格已上調至年內高點。 卓創資訊分析師徐玲對記者表示，隨著國慶日、中秋「雙節」需求陸續釋放，包裝廠訂單略好，受看漲氣氛濃厚影響，廢紙打包站囤貨動作增多，出貨意向較為疲軟，致使紙廠到貨量持續低位，供應緊張推高原料成本。在此背景下，包裝紙企業透過漲價轉移成本壓力，維持合理獲利空間。截至9月18日，中國AA級瓦楞紙120g市場均價達2,789元/噸，較8月底上漲2.42%，較去年同期上漲7.72%。 目前紙廠漲價計劃頻發，規模紙廠已經發布「雙節」後的漲價計畫。除了漲價，多家紙廠也陸續發布「雙節」期間的停機檢修計劃，時長在3天至10天不等。徐玲表示，「停機+漲價」雙管齊下，意在維持市場漲價氣氛，提升包裝廠對於原紙的採購積極性。目前紙廠庫存整體壓力不大，生產積極性也有所提升，開工負荷率仍處於高位，成本支撐與供給調控正共同推動紙價上行。 在此背景下，產業鏈中游的紙板廠和包裝廠也跟著漲，如浙江、湖南、廣西、湖北等多地傳來大量紙板漲價函，漲幅普遍為3%到4%。
從需求端來看，儘管「雙節」前夕訂單略有回升，包裝廠備貨情緒有所增強，但整體恢復力道仍不如預期。卓創資訊分析師李莉對《證券日報》記者表示，目前包裝紙產業仍面臨諸多壓力，現階段的漲價更多是成本推動而非需求拉動。
李莉認為，「反內卷」有望成為包裝紙產業供需再平衡的重要支撐點。 自2012年以來，國內包裝紙產業的產能整體呈現正成長趨勢，而全球經濟成長放緩使得供應端成長快於需求端成長速度，導致供需失衡矛盾凸顯。同時，產業同質化競爭嚴重，低價競爭成為常態。尤其在低端瓦楞紙和再生箱板紙市場，技術門檻低、產能分散，產業集中度不高，企業獲利能力持續承壓。 李莉認為，包裝紙產業「反內卷」不僅是價格層面的回調，更是產業從量的擴張轉變為質的提升的必經之路。 談到業界如何有效「反內卷」？山東太陽紙業股份有限公司創辦人李洪信日前公開表示，造紙業要跳出「內卷式」競爭態勢，關鍵在於持續聚焦客戶需求，推動原料、製程、產品「三個差異化」的創新與提升，透過研發真正契合市場與顧客細分需求的產品，以「品價比」理念贏得主動。
政策層面正積極推動產業走向高品質發展。2025年5月1日起，《製漿造紙單位產品能源消耗限額》新國標正式實施，進一步收緊能耗要求，倒逼企業技術升級和能源效率提升。然而，由於中小型紙廠設備更新能力有限，產業整體產能優化仍需時間。
李莉表示，產能出清是一個需要較長時間的漸進過程，包裝紙產業結構調整需要在市場機制下逐步完成。未來一段期間內，產業將主要透過價格波動、優勝劣汰等方式達到供需平衡。隨著「反內卷」政策的持續推進，2026年包裝紙產業可望迎來供需再平衡的重要轉折點，包裝紙價格將逐步走向正軌。 |
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