近年来，特种纸的需求和产能逐渐由成熟的北美和西欧市场向亚太等地区转移，驱动中国特种纸产业发展迅速。特种纸生产量及销售量近10年复合增速分别为+8.45%/+7.24%，显著高于中国纸及纸板生产量和消费量的复合增速，中国纸及纸板近十年生产量/消费量复合增速分别为+1.96%/+2.57%。

在禁塑令驱动下，2025年中国有望释放食品包装纸需求超200万吨。据Euromonitor统计及预测，2020年，中国卷菸市场规模为0.16万亿，同比增长3.32%，增速相比上年下降0.54个百分点，2025年，中国卷菸市场规模将达0.17万亿，2020年至2025年CAGR为1.44%，其间同比增速不断下滑。

连锁餐饮和方便面行业近年来持续增长，中国食品包装纸需求增长潜力大。2020年，连锁快餐行业营业额为2,019.29亿，门店数量达37,217家，2010年至2020年营业额和门店数量CAGR分别为7.77%/9.27%，市场呈快速增长态势。中研网数据显示，中国餐饮当前连锁化率为5%，而美国餐饮协会公布的2018年美国餐饮连锁化率是30%，是中国的6倍，中国未来餐饮企业连锁化成长空间巨大。未来连锁快餐行业扩张将带动餐盒、纸杯、防油纸等食品包装纸消费量进一步增长。同时，2016年以来，中国方便面需求量回升，2016年至2020年需求量CAGR达4.73%，2020年需求量达463.5亿份，同比增长11.82%。随着中国容器面市场份额不断提高，推动面碗纸销量提升，为中国食品包装纸行业扩容提供坚实支撑。

当前中国格拉辛纸产量规模相对较小，但市场集中度较高。格拉辛纸主要用于高速自动贴标(特别适用高速标签粘贴)特殊胶带，双面胶带基材商标，激光防伪标等应用。2020年，中国格拉辛纸产量为38.9万吨，2015年至2020年CAGR高达20.05%。从竞争格局角度看，当前中国格拉辛纸行业集中度较高，UPM中国、仙鹤股份、五洲特纸市场份额合计超过70%。

中国标签印刷行业产值及快递行业业务量持续增长，驱动格拉辛纸需求量不断提升。2021年中国标签印刷行业产值有望达到570.8亿，同比增速约为6.51%，过去5年复合增长率达到7.92%。同时，随着线上电商的快速发展，中国快递业务量持续提升。2020年中国规模以上快递企业业务量达到833.60亿件，2015年至2020年CAGR高达32.17%。电子运单的普及极大增加了格拉辛纸消费量，预计随着未来快递业务的进一步增长，格拉辛纸需求将持续提高。

整体来看，当前中国特种纸行业由于起步较晚，整体产能规模仍相对较小。然而，各特种纸细分纸种龙头凭藉专业深耕已在生产技术、产能规模、资本实力等方面积累一定优势。未来随着经济增长及消费升级趋势进一步凸显，各细分纸种需求量有望持续提升，龙头纸企凭藉自身优势在市场份额提升方面或持续受益。